海工：30年以來最糟的一年已經(jīng)過去

　　去年年初，克拉克森研究預計2016年海工市場將面臨“30年以來最糟的情況”。盡管過去的12個月間油價有所上漲，然而海工市場仍持續(xù)低迷，幾乎所有細分市場均表現(xiàn)不佳。2017年始，市場情緒有所好轉(zhuǎn)，但行業(yè)前景依舊充滿挑戰(zhàn)。

　　油價

　　在過去的6個月間，最為重要的消息是歐佩克和俄羅斯達成了自2008年以來的首個減產(chǎn)協(xié)議。到目前為止，減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行情況良好，減產(chǎn)量達120萬桶/天，同期石油價格上漲了20%，至55美元/桶。油價上漲開始帶動油氣開發(fā)項目的審批通過及一系列大型項目（如Liza）投資決策獲批的可能性增大。 　　相應地，美國頁巖油氣開采情況也隨油價上漲做出了變化，如陸上鉆機數(shù)量上升，一些獨立油公司的上游支出費用同比上漲25%至35%。據(jù)中財網(wǎng)消息，截至3 月24 日當周美國活躍的石油鉆機數(shù)增加21 臺至652 臺，為今年1 月以來最大單周增幅，創(chuàng)2015 年9 月以來的新高，較2016 年5 月低谷的316口增長翻倍以上。

　　利比亞和尼日利亞產(chǎn)量呈上升趨勢，這些也是短期內(nèi)影響油價變化的因素。

　　項目投資

　　由于國際石油公司2016年的年報還沒有最終公布，目前市場對2017年全球油氣勘探開發(fā)投資規(guī)模的預期差異很大。陸上油氣勘探開發(fā)投資預計有一定增長，與此同時海上油氣勘探開發(fā)投資規(guī)模的降幅將收窄，甚至投資額將有所增加。

　　2016年最終通過的勘探開發(fā)投資決定僅不足500億美元，相比這一數(shù)字在2013年為1,950億美元；而2017年的支出額將很大程度上取決于一系列倍受矚目的大型項目，如Coral FLNGPh.1. 對項目進行成本削減會有助于該項目的最終獲準，有些項目的成本削減甚至高達30%。

　　鉆井裝置

　　2016年全年鉆井裝置的利用率下降12%，利用率不到五成，降至63%，是三十年以來的最低水平。目前僅有456座鉆井裝置持續(xù)運營，而該數(shù)字在2014年初巔峰時期為746座。

　　全年日租金水平基本穩(wěn)定，其中自升式鉆井裝置當前的日租金水平較最高點時下降了45%，勉強高于運營成本；而浮式裝置日租金相較最高值下跌了60%，維持在運營成本上下。

　　國際油服公司及海工建造商紛紛出現(xiàn)虧損，海工企業(yè)之間的并購與整合不斷出現(xiàn)。

　　不少運營商開始嘗試擴大17、18年的項目規(guī)模為市場增添了些許樂觀情緒，但目前而言，對鉆井裝置有穩(wěn)定或略有上升的需求仍然僅局限于印度和中東地區(qū)。近期租金市場未見改善的跡象，而針對鉆井裝置的資產(chǎn)采購興趣已有所回升。

　　令人稍感欣慰的是，鉆井裝置供應量開始收緊，2016年全球?qū)嶋H可運營鉆井裝置供應總量下降5% - 主要由于其中浮式裝置的數(shù)量下降18%?？死松芯款A計2017年將出現(xiàn)類似的情況，實際可運營的自升式裝置數(shù)量增加1%，而浮式裝置下滑3%。裝置拆解數(shù)量和冷停數(shù)量仍將保持在高位（2016年44座裝置拆解，54座裝置進入冷停）。

　　全球新造鉆井裝置的手持訂單情況仍具不確定性：2016年全年僅有27座鉆井裝置交付，而當前仍在手持訂單上的161座鉆井裝置中，克拉克森研究認為約60%已接近完工。消化如此大量的積壓，還有待積極探討解決方案。

　　海工支持船

　　與鉆井裝置市場類似，海工支持船的供給再平衡仍在繼續(xù)。未來海工支持船的閑置量和手持訂單量是關(guān)鍵所在，然而這兩者都具不確定性。1990年后建成的海工支持船中，目前有900條處于閑置狀態(tài)（建造年份更早的支持船的閑置量也處于類似水平，但其中大量船在市場衰退前便已閑置）。

　　當前海工支持船的手持訂單量為389艘，其中很大一部分已完成建造卻被延期交付?？死松芯拷o出的涵蓋海工輔助船主要船型的租金指數(shù)，已較市場衰退前下降了50%，其中絕大部分細分船型跌至運營成本線。

　　水下作業(yè)支持船

　　水下作業(yè)支持船的前景挑戰(zhàn)重重。作為關(guān)鍵指標的水下項目工程承包商的作業(yè)訂單量，在2016年下半年不斷減少；與此同時，2017年初水下采油樹手持訂單僅為809個，比市場衰退前的峰值低了三分之一。

　　租金方面，去年冬天水下作業(yè)支持船的日租金走弱，而即將開始的旺季或許會給這個市場一點支撐。同時來自新能源和水下結(jié)構(gòu)物拆除作業(yè)的需求會給水下市場帶來機遇。

　　結(jié)語
　　2016年全年僅成交各類海工裝置訂單88艘/座，較之2007年的峰值下降92%，也是自1993年以來的最低水平。新簽訂單中，有8個與可再生能源開發(fā)相關(guān)，是市場中難能可貴的亮點。浮式原油生產(chǎn)儲卸油裝置和浮式存儲再氣化裝置的訂單預計將于2017年回升。總體來看,在商船和海工建造市場雙雙走弱的壓力下，船廠仍面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。

　　在走出低迷的進程中，破產(chǎn)、重組、并購和資產(chǎn)處置事件逐漸增多。盡管市場情緒有一定改善，但我們?nèi)蕴幱谑袌鲋芷诘牡撞俊?/div>