韓國造船融資中心（MFC）由韓國產(chǎn)業(yè)銀行、韓國進(jìn)出口銀行、韓國貿(mào)易保險(xiǎn)公司出資組建，為韓國船舶工業(yè)提供專項(xiàng)融資服務(wù)，是目前韓國最大的船舶金融機(jī)構(gòu)。近日，中船協(xié)秘書長金鵬訪問MFC，與韓國產(chǎn)業(yè)銀行副行長、MFC總經(jīng)理李東海（LEEDonghae）及MFC船舶融資部相關(guān)負(fù)責(zé)人，就當(dāng)前韓國船舶工業(yè)發(fā)展、行業(yè)融資現(xiàn)狀等進(jìn)行深入交流。
1.短期內(nèi)韓國造船業(yè)可能迎來機(jī)遇
當(dāng)前全球船舶市場(chǎng)低迷，但未來短期內(nèi)韓國船舶工業(yè)發(fā)展仍存在機(jī)遇。MFC認(rèn)為這些機(jī)遇主要來自三方面。一是2020年國際海事新標(biāo)準(zhǔn)新規(guī)范的實(shí)施，特別是壓載水、污染物排放等方面的新標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，將加快老舊船拆解和創(chuàng)造更新需求。二是船舶新能源裝備和技術(shù)的推廣應(yīng)用，將推動(dòng)LNG動(dòng)力船、雙燃料動(dòng)力船等船型的需求增長，且目前韓國政府已明確支持本國內(nèi)河新能源動(dòng)力船的發(fā)展。三是韓國船東和航運(yùn)企業(yè)運(yùn)力的汰舊換新，由于近年來全球普遍關(guān)注大型船舶，預(yù)計(jì)2019-2020年韓國國內(nèi)將出現(xiàn)一批中小型船舶的替代需求。
與此同時(shí)，自2015年以來韓國造船業(yè)進(jìn)入調(diào)整重組，骨干企業(yè)綜合實(shí)力得到顯著提升。MFC認(rèn)為，經(jīng)過行業(yè)的調(diào)整重組，韓國大宇、三星、現(xiàn)代等核心造船企業(yè)集團(tuán)，在智能制造、風(fēng)險(xiǎn)管控、質(zhì)量提升和信息化建設(shè)等方面有明顯提升，這對(duì)企業(yè)進(jìn)一步向政府、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)獲取金融支持起到了很大幫助作用。因此，一旦未來新船需求出現(xiàn)，船廠綜合實(shí)力也受到認(rèn)可，那么銀行金融機(jī)構(gòu)也就更樂意給予船廠融資支持。
2.韓國船舶融資向優(yōu)勢(shì)企業(yè)傾斜
當(dāng)前全球船舶市場(chǎng)持續(xù)低位運(yùn)行，對(duì)韓國船舶融資市場(chǎng)帶來很大影響。在韓國國內(nèi)，一方面是市場(chǎng)需求不足使船廠資金鏈承壓，另一方面是銀行金融機(jī)構(gòu)為控制風(fēng)險(xiǎn)審慎批貸，這樣的矛盾令韓國造船業(yè)整體發(fā)展舉步維艱。為兼顧船舶工業(yè)發(fā)展和控制銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，韓國國內(nèi)的國有政策性銀行如韓國進(jìn)出口銀行、韓國產(chǎn)業(yè)銀行，以及韓國地方銀行如釜山銀行等，也只能有選擇性的給予船舶工業(yè)企業(yè)融資支持，但前提是該企業(yè)必須對(duì)船舶工業(yè)及船舶產(chǎn)業(yè)鏈有極強(qiáng)的帶動(dòng)作用。
據(jù)透露，目前韓國重點(diǎn)支持的船舶工業(yè)企業(yè)為“兩個(gè)梯隊(duì)、六大集團(tuán)”。其中，第一梯隊(duì)為大宇造船海洋、三星重工和現(xiàn)代重工，該三大集團(tuán)是韓國的核心造船集團(tuán)，有很強(qiáng)技術(shù)實(shí)力，不僅對(duì)韓國船舶工業(yè)整體發(fā)展產(chǎn)生重要影響，同時(shí)對(duì)韓國的鋼鐵冶煉、船舶配套、海運(yùn)物流、工業(yè)服務(wù)等產(chǎn)業(yè)也有很強(qiáng)的帶動(dòng)作用。第二梯隊(duì)為韓進(jìn)重工、大鮮造船和大韓造船，該三家為韓國中大型骨干造船企業(yè)集團(tuán)，集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況相對(duì)較好，對(duì)船舶產(chǎn)業(yè)鏈帶動(dòng)作用較強(qiáng)，同時(shí)也是韓國國內(nèi)光州、釜山、海南等地區(qū)經(jīng)濟(jì)的重要支撐。
3.評(píng)估企業(yè)綜合實(shí)力分策實(shí)施“債轉(zhuǎn)股”
近年來，全球新船需求不足導(dǎo)致全球造船市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)，韓國船企的財(cái)務(wù)壓力不斷上升。為支持船舶工業(yè)發(fā)展，韓國政府采取相關(guān)金融措施極力維持企業(yè)資金鏈，確保主要造船企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營穩(wěn)定。2015年，韓國產(chǎn)業(yè)銀行開始向大宇造船提供資金援助，幫助大宇造船恢復(fù)正常運(yùn)營。2016年，韓國進(jìn)出口銀行決定向債務(wù)纏身但仍努力維持經(jīng)營的船企提供資金支持。但問題是，后續(xù)的資金援助，在某種程度上加重了企業(yè)遠(yuǎn)期債務(wù)負(fù)擔(dān)。
“債轉(zhuǎn)股”是韓國銀行金融機(jī)構(gòu)支持本國船舶工業(yè)發(fā)展，處理船廠債務(wù)問題的重要手段。韓國產(chǎn)業(yè)銀行、韓國進(jìn)出口銀行是目前韓國船企的主要債務(wù)人，MFC便自然成為處理韓國船企“債轉(zhuǎn)股”的牽頭單位。當(dāng)船企提出“債轉(zhuǎn)股”申請(qǐng)后，MFC將按兩類情況處理：一是對(duì)債務(wù)逾期但綜合實(shí)力較好的企業(yè)，不準(zhǔn)予“債轉(zhuǎn)股”申請(qǐng)，但可以適當(dāng)延長還款期限（一般為1-2年）；二是對(duì)債務(wù)逾期但綜合實(shí)力相對(duì)較弱的企業(yè)，準(zhǔn)予申請(qǐng)，但轉(zhuǎn)為股權(quán)的債務(wù)占總債務(wù)比例通常在30%-50%之間，其余債務(wù)仍需企業(yè)延期償還。至于如何判斷企業(yè)“綜合實(shí)力”的強(qiáng)弱，MFC將聯(lián)合本國內(nèi)與該企業(yè)有業(yè)務(wù)往來的銀行金融機(jī)構(gòu)，從企業(yè)核心技術(shù)、市場(chǎng)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)、經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)、企業(yè)信用等指標(biāo)進(jìn)行綜合打分，并按本國全行業(yè)上述指標(biāo)的平均水平進(jìn)行評(píng)定。
4.在船舶配套領(lǐng)域開展融資合作
船舶工業(yè)是資金密集型產(chǎn)業(yè)，貸款利率對(duì)整體行業(yè)的發(fā)展有重要影響。有資料顯示，目前韓國銀行給予韓國船舶工業(yè)的貸款利率大多在1%-2%左右，甚至更低。MFC認(rèn)為，低利率必然導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)加大，但從支持行業(yè)整體發(fā)展的角度，適當(dāng)降低利率會(huì)起到積極作用。據(jù)介紹，韓國銀行給予韓國船廠最低的貸款利率在4%左右，低于韓國制造業(yè)平均貸款利率（5%）的水平。
船舶配套產(chǎn)業(yè)是船舶工業(yè)的關(guān)鍵，加強(qiáng)對(duì)船舶配套產(chǎn)業(yè)的支持有利于推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。特別是在船舶動(dòng)力板塊，目前瓦錫蘭、曼恩處于全球壟斷地位，中韓兩國欲在該領(lǐng)域破局發(fā)展，都離不開大量的資金支持。MFC建議，中韓兩國銀行和金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作，并聯(lián)合韓國斗山重工、現(xiàn)代重工和中國船舶(股票)動(dòng)力領(lǐng)域骨干企業(yè)，成立船舶動(dòng)力合資合作平臺(tái)，充分利用兩國金融優(yōu)勢(shì)推動(dòng)該領(lǐng)域聯(lián)動(dòng)發(fā)展。
