受英國脫離歐盟落下靴子影響，原油價格也大幅回落。很多投資者表示，英國脫歐只是短暫影響，原油價格很快會因為供需平衡而大幅上漲。不過，油企的巨額債務(wù)卻依然是投資者擔(dān)憂的關(guān)鍵點。另外，據(jù)報道92%新建自升鉆井平臺無業(yè)務(wù)海上油氣的勘探成本已到歷史高位，巨額爛賬已蔓延至海上。
通俗地說，這個勘探成本走高主要是指找到新的海上石油當(dāng)量（boe）所付出的找油資金投入越來越高，下圖是目前全球10大涉及海上油氣業(yè)務(wù)的石油巨頭及其他非巨頭的統(tǒng)計，橘黃色實線就是俗稱的找油投入。油氣公司需要先找到油氣，之后才能夠進(jìn)行油氣開發(fā)，這之后的油氣開發(fā)資金投入才是油氣企業(yè)年度資本投入的主要部分。
當(dāng)前海上開采資金連年下降，產(chǎn)量反增主要來自高油價時期的項目完工投入運(yùn)營。目前海上原油產(chǎn)量持續(xù)增加大部分來自近年來一些大型超深水項目逐漸完工并且投入運(yùn)營，而深水和淺水的產(chǎn)量則基本保持平穩(wěn)，并無明顯增量，下圖橘黃色實線就是俗稱的開采投入。
找油難度的升高和開采投入下降重疊，同時遭遇油價腰斬，三重打擊匯合導(dǎo)致92% 新建自升式鉆井平臺無作業(yè)合同，下圖是2016年5月最新數(shù)據(jù)。從圖中可以看出，目前全球新建的66座浮式海上鉆井平臺僅有48%有作業(yè)合同，而新建的114座自升式海上鉆井平臺僅有8%有作業(yè)合同在身，也就是說有92%的自升式海上鉆井平臺從完工交付之日起就處于沒有作業(yè)合同的作業(yè)待命狀態(tài)。一般來說，從這個數(shù)據(jù)的背后還能夠讀出的信息包括但不僅限于：
1、處于作業(yè)待命狀態(tài)的新建自升式海上鉆井平臺會不斷產(chǎn)生待命維護(hù)成本，這部分成本將對特定公司的現(xiàn)金流支出項產(chǎn)生沖擊。
2、之前建造這些平臺所采用的一般都是以債務(wù)融資為主，而這部分債務(wù)則持續(xù)產(chǎn)生需要支付的現(xiàn)金利息，進(jìn)一步?jīng)_擊特定公司的現(xiàn)金流支出項。
3、大批量的新建自升式海上鉆井平臺無業(yè)務(wù)，說明甲方作業(yè)需求極低，這將導(dǎo)致?lián)碛羞@些平臺的作業(yè)公司在業(yè)務(wù)競標(biāo)時不得不采取大幅壓價競標(biāo)的策略以獲取業(yè)務(wù)，這將導(dǎo)致即使獲得業(yè)務(wù)，其作業(yè)所產(chǎn)生的現(xiàn)金進(jìn)項同開建鉆機(jī)時所預(yù)期的現(xiàn)金進(jìn)項產(chǎn)生巨大差額，這部分差額雖然表現(xiàn)形式是現(xiàn)金，但是相關(guān)影響終將沖擊資產(chǎn)負(fù)債表。
4、在低油價下，甲方的作業(yè)需求降低還將導(dǎo)致甲方以支付違約金的方式提前跳出作業(yè)合同。目前甲方提前跳出作業(yè)合同的現(xiàn)象逐漸增加。
5、以上提到的這些負(fù)面情況將很可能影響特定公司的信用評級以及債權(quán)方的風(fēng)控要求，從而進(jìn)一步限制了特定公司從資本市場獲取資金的能力，如果油價持續(xù)低迷，則比較容易造成流動性危。
